Initialement publié en petit format, chaque numéro propose un roman complet, avec quelques nouvelles en complément. Cette formule a pour but de faire face aux livres de poche, dont la part de marché progresse alors. Sam Merwin dirige les deux premiers numéros. Après son départ, Margulies assume lui-même la direction éditoriale, puis confie ce poste à Frank Belknap Long pour le numéro de . Ce numéro adopte le format lettre afin d’améliorer sa visibilité en kiosque, mais Margulies met fin à la publication dès la réception des chiffres de vente, car l’opération échoue.
Parmi les romans publiés figure la version originale du premier roman de Philip K. Dick, The Cosmic Puppets, ainsi que des textes remarqués d’Algis Budrys et de Jack Vance, malgré une qualité inégale dans l’ensemble. Isaac Asimov, Arthur C. Clarke et Lyon Sprague de Camp comptent parmi les auteurs de nouvelles de la revue. Sam Moskowitz signe dans Satellite Science Fiction une série d’articles sur les origines de la science-fiction, textes repris par la suite dans son ouvrage Explorers of the Infinite. En 1958, Margulies redécouvre la première parution en revue de The Time Machine de H. G. Wells, parue en 1894-1895, et en réédite un court extrait absent de toutes les éditions ultérieures.
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