Комментарий от агентства:

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 19.03.2026 года на сайте ПАО «ЕвроТранс» сообщения о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций серии «ЕвроТранс, 01». Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.

С рейтингом С компания уже не займет. Я многократно писал, что эмитент крайне проблемный и непрозрачный, поэтому данное событие не стало для меня сюрпризом. Последние 2 месяца новости буквально трубили о проблемах. Надеюсь никто из моих подписчиков не держал бумаги. Теперь главный вопрос — что будет с рынком ВДО? Вполне возможно, в случае полноценного дефолта такого крупного игрока начнется ядерная зима примерно на пол года.

 

P.S. Интересно что про это скажет Максим Шеин на следующим БПН, ведь Евротранс был топ пиком БКС)))

( Читать дальше )

С начала года облигации прилично штормит, так как то по одному, то по другому эмитенту прилетают негативные новости. Я подумал, а что если добавить в портфель те облигации, у которых проблемы уже известны и, на мой взгляд, в цене.

✈️ Самолет
Новость про письмо прилично напугало рынок, и, например, облигации 18 падали с 115% до 100% от номинала. Финансовое положение оставляет желать лучшего, но комментарий правительства и АКРА воодушевляют. Я считаю панику неоправданно высокой.

Отдельно выделю выпуски:
1. БО-П19
Купон 21%
Оферта 02.08.2027г
Погашение 18.01.2029г
YTM 23.8%
Логичный вопрос, почему бы не выбрать БО-П13, купон 21%, погашение 24.01.2027г, а YTM 24.4%
Ответ простой: у 19 выпуска есть опцион на хороший купон при оферте, что позволит задержаться в бумаге, если нет, то никто не мешает сдать, считаю премию в ~0,5% недостаточной для того, что бы выбрать 13-ый выпуск.

2. БО-П16
Купон 25.5%
Погашение 06.04.2028%
YTM 22.8%

3. БО-П18
Купон 24%
Погашение 06.06.2029г
YTM 22.9%
Два очень похожих выпуска, выбирайте сами что для вас важнее: высокая купонная доходность или длина.

( Читать дальше )